Marko Vavpotič

Za hitre novice, aktualne teme in zanimive vsebine izberite Svet24 za svoj prednostni vir na Googlu.

Nastavi

Slovenski vlagatelj je dolgo imel na domačem trgu na voljo le dve možnosti. Prva je bila izbirati posamezne domače delnice, spremljati objave, rezultate, vrednotenja in upati, da ne izbere napačne. Druga je bila kupiti vzajemni sklad in za to plačevati blizu 3 odstotke na leto.

Tretja možnost zdaj obstaja. Ilirika SBITOP TR UCITS ETF, ki kotira na Ljubljanski borzi pod oznako SLOTR, z eno transakcijo pokrije vseh 11 najbolj likvidnih slovenskih delnic v enakih deležih, kot so v indeksu SBITOP TR. Krka, NLB, Petrol, Zavarovalnica Triglav, Telekom Slovenije, Luka Koper, Sava Re, Cinkarna Celje in preostale. Fizična replikacija, brez ugibanja, katera delnica bo letos prava. Za širšo razpršitev je na voljo Ilirika GLOBAL UCITS ETF z oznako WORLD, ki pokriva svet, v kratkem pa na borzo prihaja tudi Ilirika CROBEX10tr UCITS ETF.

Zakaj domači trg zasluži mesto v portfelju

Družbe v indeksu so večinoma najboljša in najpomembnejša podjetja. Krka, NLB, zavarovalnici, Petrol in Cinkarna Celje imajo izjemno močne bilance, Luka Koper in Telekom pa z velikimi investicijami gradita višji prihodnji prosti denarni tok.

Ta struktura je zelo pomembna v času visoke inflacije. Rast povpraševanja takšnim družbam omogoča povečevanje marž in dobičkov, ob stroškovnih šokih pa jim cenovna moč omogoča, da višje stroške prenesejo v prodajne cene in marže vsaj ohranijo.

Panoge se poleg tega na gospodarske razmere odzivajo različno. Banke imajo koristi od višjih obrestnih mer, farmacevtska dejavnost ima svoje cikle, energetiko poganjajo cene energentov in regulacija. Ko eno podjetje posluje slabše, boljši rezultati drugih to razliko ublažijo. V tem je vrednost košarice: vrednost naložbe ni odvisna od uspeha ene same družbe.

Oznaka TR v imenu sklada pomeni Total Return., kar pomeni, da se dividende, ki jih sklad prejme od slovenskih podjetij, samodejno ponovno vložijo. Na domačem trgu to ni podrobnost in ni malenkost, saj dividende predstavljajo velik del skupnega donosa.

Kaj pa alternativa

Večina bančnih vlog in kratkoročnih državnih naložb pri inflaciji prinaša izgubo. Denar in menice za varčevalca torej ne ohranjajo kupne moči, ampak mu jo po tihem zmanjšujejo.

Vse več varčevalcev tudi ugotavlja, da nakup nepremičnine ni enosmerna stava. Po stroških vzdrževanja, davkih, praznih mesecih, financiranju in delu z najemniki je neto donos pogosto bistveno nižji od pričakovanega, cene pa lahko tudi padejo.

Ob omejeni ponudbi kakovostnih domačih naložb to krepi povpraševanje po delnicah Ljubljanske borze.

Je po rasti sploh še kaj vredno kupiti

Slovenske delnice v zadnjih treh letih visoko rastejo, vendar predvsem zato, ker so bile prej očitno prepoceni. NLB je bila nekoč vrednotena tako nizko, kot da bi kupec banko odplačal že s tremi leti dobička

Tudi danes so slovenska podjetja v povprečju nekoliko cenejša od primerljivih evropskih, čeprav imajo zdrave bilance, dobre dobičke in pogosto višje dividende. Trgovanje se izboljšuje, dodatno povpraševanje pa lahko prinesejo Individualni naložbeni računi (INR) in Ilirika ETF skladi, vezani na slovenski trg.

Cena, ki jo plačujete vsako leto

Prihodnjih tržnih donosov ne more napovedati nihče. Stroške pa izberete danes in jih plačujete vsako leto.

Upravljavska provizija Ilirika ETF sklada SLOTR znaša 0,60 odstotka na leto. Večina slovenskih delniških vzajemnih skladov zaračunava med 2,0 in 2,5 odstotka, poleg tega pa iz premoženja sklada krijejo še stroške trgovanja, KDD in poslovanja. Pričakovani skupni letni strošek pri Ilirika ETF skladih znaša približno 0,94 odstotka, pri primerljivih vzajemnih skladih pa skoraj 3 odstotke.

Pomembna je tudi razlika ob vstopu in izstopu. Pri vzajemnem skladu lahko vlagatelj v prvem letu med vstopno in izstopno provizijo izgubi do 5,5 odstotka vloženega zneska. Pri Ilirika ETF skladih vstopnih in izstopnih provizij ni; ostane strošek borznega posla, 0,4 odstotka oziroma 0,3 odstotka prek INR.

Kaj dodaja Individualni naložbeni račun (INR)

Individualni naložbeni račun (INR) omogoča trgovanje brez plačila davkov in manj administracije za vlagatelje. Trgovanje znotraj računa ni sproti obdavčeno; če sredstva na računu ostanejo neprekinjeno petnajst let, je donos oproščen davka. Pri predčasnem izplačilu znaša stopnja 15 odstotkov, namesto običajnih 25 odstotkov pri kapitalskih dobičkih.

Ilirika ETF sklad poskrbi za razpršenost in nizko ceno, INR pa za davčno učinkovitejše varčevanje, skupaj torej predstavljata popolno kombinacijo za dolgoročno varčevanje.

Slovenija kot jedro, svet kot dopolnitev

Ilirika ETF sklad SLOTR je preprost način za vlaganje v domača podjetja. Za širšo razpršitev je na voljo Ilirika GLOBAL UCITS ETF z oznako WORLD, ki pokriva razvite trge, v kratkem pa prihaja tudi Ilirika CROBEX10tr UCITS ETF.

Varčevanje se lahko začne s 50 evri mesečno, priporočeni horizont pa je pet let ali več. INR je mogoče odpreti prek mobilne aplikacije ILIRIKA ali osebno v poslovalnicah Ilirike in Pošte Slovenije.

Slovenske delnice ostajajo zanimive, vendar donosa nihče ne more zagotoviti. Zagotoviti pa je mogoče eno: od istih podjetij boste dolgoročno obdržali več, če boste zanje plačevali približno odstotek namesto treh.

O avtorju

Lojze Kozole, ILIRIKA

• lojze.kozole@ilirika.si