Hrvaška trgovska veriga v težavah: dolgovi blizu 450 milijonom evrov
Hrvaška trgovska veriga Studenac, ki ima od leta 2024 nekaj poslovalnic tudi v Sloveniji, je v težavah. Dolgovi so vse višji, grozi jim blokada.
Prva stran dneva
Dnevni pregled najpomembnejših zgodb doma in po svetu.
Za hitre novice, aktualne teme in zanimive vsebine izberite Svet24 za svoj prednostni vir na Googlu.
Nastavi
Studenac, ki velja za trgovsko verigo z največjo mrežo trgovin na Hrvaškem, se sooča z resnimi težavami v poslovanju. Hitra širitev, financirana z zadolževanjem, je povzročila zamude pri plačilih in večmilijonske dolgove do ključnih dobaviteljev, kot so Fortenova, Podravka in Atlantica, piše Novi list.
Težave v poslovanju podjetja, ki ga je leta 2018 prevzel poljski zasebni sklad Enterprise Investors, so vidne tudi v finančnem poročilu za leto 2025, obstoj zapadlih dolgov pa so neuradno potrdili tudi sami dobavitelji.
Sprememba v poslovanju po prevzemu
Studenac je bil ustanovljen leta 1991 v Omišu, večina trgovin je bila takrat na obali in otokih. Po prevzemu leta 2018, so spremenili načrte in delovanje: s kombinacijo organskega odpiranja trgovin in agresivnih prevzemov so dosegli, da je njihova maloprodajna mreža konec lanskega leta vključevala 1411 trgovin, število zaposlenih pa je doseglo 7149.
Podjetje je svojo rast v veliki meri financiralo z zadolževanjem. Leta 2024 so poskušali izvesti prvo javno ponudbo delnic na zagrebški in varšavski borzi. Skušali so zbrati približno 80 milijonov evrov novega kapitala, toda ni jim uspelo. Studenac je po tem nadaljeval svojo strategijo širitve, vendar brez načrtovanega svežega lastniškega kapitala.
Dolgovi rastejo
Namesto tega je leta 2025 povečal zadolženost. Danes družba sicer še ni blokirana ali pred stečajem. Finančni podatki za leto 2025 kažejo, da prihodki še vedno močno rastejo, hkrati pa dobičkonosnost pada. Dolg je dosegel skoraj 290 milijonov evrov.
Dejstvo, da so v poslovanju težave, jasno kažejo kreditni pogoji bank pri posojanju denarja. Revizorja, KPMG Croatia in TPA Audit, v finančnem poročilu za lansko leto izrecno navajata, da je Studenac v letu 2025 »kršil finančne kazalnike iz pogodbe o financiranju in da se napoveduje, da bo v kršitvi ostal do tretjega četrtletja letošnjega leta«.
Za leto 2026, v času poročila, še vedno ni bilo formalne odobritve bank za novo opustitev pravice do predčasne izterjave. Revizor zato govori o »znatni negotovosti«, ki lahko povzroči precejšen dvom o sposobnosti nadaljnjega poslovanja.
Bančni dolg
Samo v letu 2025 je Studenac povečal svoj bančni dolg za skoraj 47,7 milijona evrov, medtem ko se je denar na računu zmanjšal s 23 na 17,8 milijona evrov.
Poleg tega se je poslabšala dobičkonosnost prodaje – stroški zaposlenih zaradi ogromne širitve so se povečali za 19,6 odstotka, bistveno hitreje kot prihodki, amortizacija pa je bila več kot 32 odstotkov. Močno so se povečale tudi najemnine, z 32,3 na 39,4 milijona evrov.
Studenac je tako konec leta 2025 imel 288,9 milijona evrov bančnega dolga in še 160,5 milijona evrov posojilnih obveznosti – torej skoraj 450 milijonov. Posebej zaskrbljujoče je dejstvo, da je bilo 211,1 milijona evrov dolgoročnih posojil prerazvrščenih v kratkoročne obveznosti – ki tako postanejo dražje, piše Glas Istre.
Tudi likvidnost kaže, kako resne so razmere: konec leta 2025 je imel Studenac 151,4 milijona evrov kratkoročnih sredstev, medtem ko so kratkoročne obveznosti znašale 529,4 milijona evrov. Vzporedno so se obveznosti do dobaviteljev povečale s 156,3 na 171,8 milijona evrov.
Zdaj del bremena financiranja dobavne verige dejansko nosijo banke – zato bo odločitev o prihodnosti Studenca odvisna od njih.
Prva stran dneva
Dnevni izbor najpomembnejših zgodb doma in po svetu, dostavljen neposredno v vaš e-poštni nabiralnik.
