Ne le dobiček, sodobno investiranje mora upoštevati tudi to načelo
V zadnjih letih se na kapitalskih trgih vse pogosteje pojavlja kratica ESG, ki označuje nov, trajnostno naravnan pristop k investiranju.
Družba in gospodarstvo za svoj obstoj in napredek potrebujeta okolje, zato zeleni prehod ni opcija, temveč nuja. Pri tem morajo svoj delež prispevati vsi deležniki: država, podjetja, finančne inštitucije in individualni vlagatelji – z vlaganjem v trajnostne ESG naložbe!
Kaj so ESG skladi?
ESG skladi so investicijski skladi, ki pri izbiri naložb poleg finančnih kazalnikov upoštevajo tudi okoljske (Environmental), družbene (Social) in upravljavske (Governance) dejavnike. Namen takšnega pristopa je vlaganje v podjetja, ki poslujejo odgovorno, trajnostno in dolgoročno stabilno.
Okoljski dejavniki (E-nvironmental) vključujejo odnos podjetja do okolja, kot so zmanjševanje izpustov toplogrednih plinov, učinkovita raba naravnih virov, uporaba obnovljivih virov energije ter obvladovanje okoljskih tveganj.
Družbeni dejavniki (S-ocial) se nanašajo na odnose podjetja do zaposlenih, dobaviteljev, strank in širše družbe. Sem sodijo varnost in zdravje pri delu, spoštovanje človekovih pravic, enakost in vključenost ter odgovorno ravnanje v dobavnih verigah.
Upravljavski dejavniki (G-overnance) pa zajemajo način vodenja podjetja, transparentnost poslovanja, neodvisnost upravnih organov, preprečevanje korupcije ter zaščito interesov delničarjev.
ESG skladi lahko vlagajo v delnice, obveznice ali druge finančne instrumente, pri čemer iz portfelja pogosto izključujejo podjetja iz določenih panog, kot so tobačna industrija, orožarstvo ali fosilna goriva.
Zakaj so ESG skladi vse bolj priljubljena oblika investiranja?
ESG skladi niso več zgolj nišni produkt za okoljsko ozaveščene vlagatelje, temveč postajajo pomemben del globalnega finančnega sistema. Njihova priljubljenost narašča tako med institucionalnimi kot tudi med malimi vlagatelji, razloge za to pa gre iskati pri različnih deležnikih, ki oblikujejo sodobno investicijsko okolje.
Večja ozaveščenost vlagateljev
Vlagatelji se vse bolj zavedajo vpliva svojih naložb na okolje in družbo. Številni želijo, da njihov kapital ne prinaša zgolj finančnih donosov, temveč tudi pozitivne družbene učinke. ESG skladi omogočajo usklajevanje osebnih vrednot z investicijskimi cilji.
Regulativni pritisk in zakonodaja
Zlasti v Evropski uniji zakonodaja spodbuja trajnostno financiranje. Uvedba uredb, kot sta SFDR (Uredba o razkritjih na področju trajnostnega financiranja) in EU taksonomija, od finančnih institucij zahteva večjo preglednost glede trajnostnih vidikov naložb. To dodatno pospešuje razvoj in ponudbo ESG produktov.
Obvladovanje tveganj
Okoljska in družbena tveganja imajo lahko pomemben vpliv na dolgoročno uspešnost podjetij. Podjetja, ki ne obvladujejo okoljskih tveganj ali zanemarjajo družbene in upravljavske standarde, so bolj izpostavljena regulatornim kaznim, sodnim sporom ali izgubi ugleda. ESG analiza vlagateljem pomaga bolje prepoznati in obvladovati ta tveganja.
Konkurenčni donosi
Raziskave vse pogosteje kažejo, da ESG skladi dolgoročno ne zaostajajo za tradicionalnimi skladi, v nekaterih primerih pa jih celo presegajo. Trajnostno naravnana podjetja so pogosto bolj inovativna, učinkoviteje upravljana in bolje pripravljena na prihodnje spremembe v gospodarstvu.
Različni pristopi k ESG investiranju
ESG skladi se med seboj razlikujejo glede na uporabljeno strategijo. Nekateri uporabljajo izključitveni pristop, kjer iz portfelja izločijo sporne panoge ali podjetja. Drugi se osredotočajo na »best-in-class« pristop, pri katerem vlagajo v podjetja z najboljšimi ESG praksami znotraj posamezne panoge. Pogost je tudi aktivni lastniški pristop, kjer upravljavci skladov z glasovanjem in dialogom vplivajo na izboljšanje poslovnih praks podjetij.
Izzivi in kritike ESG skladov
Kljub številnim prednostim ESG skladi niso brez izzivov. Ena glavnih kritik je pomanjkanje enotnih standardov za ocenjevanje ESG dejavnikov, kar lahko vodi do t. i. greenwashinga, ko se naložbe predstavljajo kot trajnostne, čeprav njihov dejanski vpliv ni bistven. Zato je za vlagatelje pomembno, da razumejo metodologijo sklada in preverijo, kako dosledno se ESG merila dejansko uporabljajo.
Trajnostno investiranje kot odgovor na izzive sodobnega sveta
ESG skladi predstavljajo pomemben korak v smeri bolj odgovornega in trajnostnega finančnega sistema. Njihova vse večja priljubljenost odraža spremembe v vrednotah vlagateljev, regulativnem okolju in razumevanju tveganj ter priložnosti v sodobnem gospodarstvu. Čeprav ESG investiranje ni brez izzivov, ponuja možnost, da kapital postane orodje za pozitivne spremembe – brez nujnega odpovedovanja dolgoročnim finančnim ciljem.
Podjetja, ki upoštevajo ESG standarde, pogosto delujejo dolgoročno, stabilno in transparentno. Manjša izpostavljenost okoljskim tveganjem, boljše upravljanje ter pozitivna javna podoba lahko pomenijo boljše poslovne rezultate. ESG skladi tako niso le moralna izbira, temveč tudi premišljena finančna strategija.
