V resničnem življenju, opažamo, da imajo lahko vlagatelji zelo različne psihološke lastnosti, ki pri sprejemanju naložbenih odločitev prispevajo pomembneje, kot si mislimo. Na borzi gre za ekonomijo, vendar je zelo tesno povezana s psihologijo. Trg je odraz interakcij med milijoni ljudi, ki se odločajo za naložbe na podlagi svojih občutkov in čustev.
Profimedia
Fotografija je simbolična
Generali Investments d.o.o.
Sonja Lovše Bambič, finančna svetovalka
Trenutno smo v obdobju, ko vedno več ljudi posega po naložbah, ki niso depoziti. Gre za proces, ki je posledica dogajanja na bančnem trgu. Tako kot korekcije na borzi, ki kažejo na to, da je trg zdrav in le uravnava nastala nesorazmerja, je enako tudi v širšem segmentu finančnega sveta. Situacija, ki smo ji priča danes bo poskrbela za drugačno razporeditev prihrankov ljudi. Če smo prej prisegali le na bančne vezave, bomo sedaj priča razporeditvi sredstev z namenom prejemanja višje donosnosti, z več tveganja. Večina ljudi meni, da nimajo znanja, potrebnega za uspešno investiranje. To naj vas ne ustavi, saj obstaja veliko strokovnjakov, ki vam lahko pomagajo. Za končni uspeh sta najbolj ključni disciplina in potrpežljivost.
Medvedji trend traja veliko manj časa, kot traja bikov trend
Kot zanimivost je leta 2020 Paul D. Kaplan za Morningstar.com analiziral 150 let borznih padcev v ZDA. V povprečju do korekcije pride enkrat letno, povprečni padec pa znaša 13,5 odstotkov. Do kriz oz. medvedjih trendov, kot lahko poimenujemo daljše obdobje padanja tečajev za vsaj 20-odstotkov, pride v povprečju enkrat na 8 do 9 let. V zadnjih 70 letih pa smo na ameriškem trgu doživeli 14 medvedjih trendov. Povprečno trajanje, torej od začetka padanja tečajev do začetka rasti, pa je bilo okoli enega leta. Zelo zanimivo je dejstvo, da medvedji trend traja veliko manj časa, kot traja bikov trend.
80-odstotkov korekcij predstavlja dobro nakupno priložnost
Obdobje padcev je za vlagatelje najpomembnejše psihološko obdobje, v katerem morajo zdržati pritisk. V tem obdobju se zgodi največ paničnih prodaj. Ljudje se bojimo, da se bodo padci nadaljevali kot spirala in bodo le še hujši. Odziv je popolnoma normalen. Takšen odziv pa ni primeren za delniške trge, saj gre pri padcih navadno za kratkoročne dogodke, če te primerjamo z obdobji rasti. V povprečju le ena od petih korekcij doseže raven, kjer lahko trdimo, da se nahajamo znotraj medvedjega trenda. Povedano z drugimi besedami, 80-odstotkov korekcij predstavlja dobro nakupno priložnost. In v kolikor se za umik odločite že po padcih, ste na dobri poti, da zamudite rast. V povprečju smo na ameriških borzah korekcijo doživeli skoraj enkrat letno, medvedji trend pa kot opisano zgoraj, enkrat na dobrih 8 let. Korekcije so obvezen del lastništva delnic. Skoraj vsak vlagatelj, ki je na delniškem trgu prisoten vsaj 10 let, bo v vmesnem času utrpel najmanj enkratni padec.
Ne reagirajte čustveno, bodite potrpežljivi in disciplinirani
Eden od glavnih razlogov, zakaj vlagatelji ne dosegajo podobnih stopenj rasti, gre iskati v čustvenih odzivih. S paničnimi prodajami in dilemami o ponovnem vstopu se soočajo celo profesionalni upravljavci premoženja, saj ni lahko spremljati padcev in čakati na obrat trenda. Zakonitosti trgov bodo vedno iste, gibanje nepredvidljivo, končni uspeh pa bo skoraj vedno odvisen le od vaših odločitev. Na dolgi rok uspeh ni vprašljiv, odvisen pa je le od vaše potrpežljivosti in discipline. Tokrat ne bomo navajali citat od Warrena Buffetta, kdaj je smiselno kupovati in kdaj prodajati delnice, ampak citat glede samih trgov: "Delniški trg je naprava za prenos denarja od nepotrpežljivih ljudi do potrpežljivih".
Generali Investments d.o.o.
