Indijci na Holi praznujejo prihod pomladi in brstenje ljubezni, obnavljajo prijateljstva in rešujejo spore. Praznik traja eno noč in en dan, začne pa se na noč prve polne lune v marcu. Praznik je znan predvsem po festivalnem dogajanju, na katerem se kurijo kresovi in uporabljajo številni barvni pigmenti.
Legenda pravi, da je kralj demonov Hiranjakašipu prejel božji blagoslov, s katerim je pridobil skoraj popolno nesmrtnost.
Ubiti ga ni mogel namreč ne človek, ne žival. Nevarni mu niso bili ne meči in sekire, niti loki in prače. Umreti ni mogel ne na prostem, ne v hiši; ne ponoči, ne podnevi in ne na zemlji, niti v vodi ali zraku. Hiranjakašipu je postal ohol, mislil je, da je bog. Zato je zahteval, da ga ljudje kot boga tudi častijo.
A nasprotoval mu je lastni sin Prahlada. Ostal je zavezan čaščenju boga Višnuja in je za svojo vero pretrpel tudi mnoga ponižanja in kazni svojega očeta. Ni se vdal. Zato ga je prelisičila njegova zlobna teta Holika, ki ga je povabila, naj z njo sede na grmado. Holika je imela oblečen čudežni plašč, ki jo je varoval pred plameni, Prahlada pa je bil oblečen le v navadna oblačila.
Ko je dračje zagorelo in so zublji zajeli princa in njegovo teto, se je zgodilo nekaj nepričakovanega. Čudežni plašč je zdrsnil s Holikinih ramen in objel Prahlado. Ta je zato preživel, medtem ko je Holika zgorela.
Zvečer ob mraku, ko ni bil ne noč, ne dan, se je na Zemlji pojavil bog Višnu. Utelesil se je v obliki Narašime – pol človeka, pol leva – in stopil na prag Hiranjakašipovega dvora. Kralja je vzel v naročje in ga umoril s svojimi kremplji. Tako je kralj Hiranjakašipa umrl ne podnevi, ne ponoči; niti od človeka, niti od živali; ne v hiši, niti zunaj in niti z mečem, niti z lokom.
Od takrat Indijci praznujejo Holi kot praznik zmage dobrega nad zlim.
Druga legenda pravi, da je bil bog Krišna temnopolt, saj ga je kot otroka dojila demonska ženska Putana. Mlad Krišna je zato obupoval, saj je bil prepričan, da ga njegova ljubezen – svetlopolta Radha – ne bo niti pogledala, kaj šele vzljubila.
Obup malega Krišne je v slabo voljo spravljal njegovo mamo, ki je imela dovolj njegovega stokanja. Zato je utelešenemu božanstvu predlagala, da stopi do Radhe in jo prosi, naj njegov obraz pobarva v katerokoli barvo želi. Krišna je poslušal svojo modro mamo in stopil do svoje simpatije. Ta je njegov obraz pobarvala z barvami in postala sta par.
Od takrat Indijci z živimi barvami obeležujejo Holi.
